叮當健康盤中跌超10%，十交易日跌超35%

　　2月24日，叮當健康(09886.HK)午后持續(xù)下挫，跌超10%。值得注意的是，公司股價自2月13日起開啟快速下跌模式，多個交易日股價重挫。當前股價較2月10日收盤價已跌超35%。

　　叮當健康主要從事醫(yī)藥零售和醫(yī)療咨詢業(yè)務(wù)，涉及藥品及醫(yī)療健康產(chǎn)品的線上直營、業(yè)務(wù)分銷、線下零售等業(yè)務(wù)，其前身為叮當快藥。公開資料顯示， 叮當健康2021年在數(shù)字零售藥房行業(yè)的市場份額為1%。

　　財報顯示，2019年至2021年，叮當健康年內(nèi)虧損分別為2.74億元、9.2億元、15.99億元。2022年一季度公司再度虧損4.04億元，累計虧損超30億。

　　從招股書等公告內(nèi)容來看，叮當健康的營業(yè)成本較高，主要體現(xiàn)在履約開支(包括物流及倉儲服務(wù)費用)、銷售及市場推廣開支上。2019年至2022年上半年，叮當健康履約開支分別達到2億元、2.83億元、4.12億元、2.11億元，分別占總營收的15.7%、12.7%、11.2%、10.6%;銷售與市場推廣開支則更高，分別為2.78億元、4.41億元、8.35億元、4.20億元，分別占總營收的21.8%、19.8%、22.7%、21.1%。

　　這一數(shù)字與公司的毛利相當。2019年至2022年上半年，叮當健康的毛利分別為4.70億元、7.66億元、11.62億元、6.65億元。

　　“燒錢做推廣”的思路也可以從叮當健康的公司職員比例中窺見一斑。2022年中報顯示，叮當健康共有2933名雇員，其中銷售、營銷及業(yè)務(wù)開發(fā)有2092人，占全公司雇員比例的71.33%。

　　有市場分析人士表示，叮當健康的資金還能燒多久，未來又將如何止損、擴大盈利，仍有待觀察。

（責任編輯：華康）